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供应预增铁矿石价格承压 矿业巨头能否入局中国铁矿期货

阅读次数: 次  来源:  发布时间:2018-04-25

 

 
SMM网讯:继中国原油期货上市后,铁矿石国际化也逐步被提上日程。据最新消息,期待已久的铁矿石期货引入境外交易者业务即将在5月4日落地,市场各方高度重视。然而,市场人气并没有提振铁矿价格,根据4月25日夜盘情况,铁矿1809收467.5元/吨(-7.5/-1.58%);螺纹1810收3573(9/0.25%);热卷1810收3695(5/0.14%)。为何下游钢铁产业利润飘红,螺纹钢价格4月以来震荡上行,反观铁矿石成为万花丛中一点绿,自2018年开年来一直跌跌不休萎靡不振?SMM将从产量、库存等方面为您解读。 2018年1月来铁矿价格走势图 一、库存高企 中国港口铁矿石库存数据 根据SMM钢铁统计,截止4月20日,35个港口铁矿石库存为14688万吨,环比4月13日14777万吨下降89万吨;日均疏港量环比上周增加4.5万吨至248.3万吨。这已经是铁矿石港口库存连续三周下降。需要指出的是,尽管中国港口铁矿石库存虽然已连续数周下降,但是1.5亿吨的数字仍处于历史高位,钢铁产业链企业的市场风险加剧。 二、供应预增 (1)四大矿山一季度产量报告 SMM分析:一季度四大矿铁矿石产量环比下降主要是受到环保政策与港口高库存的双重影响。中国市场进入冬季后,部分易发生雾霾的省份的重污染企业收到通知要求减少产量以控制排放,并要求在2017年10月到2018年3月的冬季采暖季严格削减钢产量。港口的高库存也减弱了贸易商进口意愿。 (2)三季度产量预计 因铁路车辆卸载系统的问题,必和必拓公司(BHPBillitonLtd)周四调低了其2018财年铁矿石产量预测,同时报告第三季度铁矿石产量增加8%。该矿业公司将其2018财年的生产指导产量从2.72亿-2.74亿吨减少到2.7-2.74亿吨铁矿石。2018前三个月,必和必拓的铁矿石产量增至6700万吨,而去年同期产量为6,200万吨。 FMG发布2018财年第三季度产量报告。本季度铁矿石发运量共3870万吨,环比下降4%,同比下降2%。其中,11% 销售至除中国外其他地区。同期铁矿石产量共3910万吨,环比减少4%,同比减少3%。 SMM铁矿石分析师董缓缓认为:下季度供应预期持续增加,库存高企,风险加剧。 截止发稿日期,全球四大铁矿企业一季度产量分析都已公布,从数据来看,四大矿的铁矿石环比产量均出现下降,对铁矿石价格是利好因素。但是从二季度开始,各大矿商会陆续面向股东的产销大会,为提亮业绩,供应量会不断增加,长期铁矿价格会受到压抑。 三、矿业巨头能否入局五月中国铁矿期货? 3月27日,中国大连商品交易所(下称DCE)发布了铁矿石期货引入境外交易者相关规则及《大商所特定品种交易者适当性业务指南》。该规则主要对境外交易者和新开户的交易者作了准入规定。铁矿石期货国际化相关的最新动态受到境外市场的密切关注。英澳矿商必和必拓、力拓和巴西淡水河谷三大矿业巨头是中国铁矿石进口最重要的国外矿山来源。据了解,截至4月20日,已有15家境外经纪机构完成相关备案工作。对于期货市场的对外开放,境外经纪机构纷纷表示将持续关注和积极参与,并已开展相关备案业务,及时为有需求的境外客户提供服务。 SMM铁矿石分析师董缓缓认为:矿业巨头对中国铁矿石期货国际化持观望态度。 中国铁矿石80%以上需要进口,巨头们是否参与,对铁矿石期货市场至关重要。但据SMM获悉,淡水河谷CEO时华泽(Fabio Schvartsman)日前在接受新闻等媒体采访时称,暂时不会参与铁矿石期货交易。其他矿业巨头也处于观望状态,没有明确表示是否参与。 无论是交易所还是期货公司,引入境外投资者最核心的一项诉求便是争夺铁矿石这一大宗商品的定价权。目前铁矿石的定价模式采用的是普氏定价,这种定价模式不能进行对冲,也无法避险,而且定权主要掌握在国外矿商手中,中国铁矿石期货国际化是中国逐步夺回定价权的重要一步,短期内铁矿格局虽然不会出现大的变动,但是随着中国国际影响力的不断提升,会有越来越多的境外投资者参与交易。
 
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